شیشه دکوراتیو و آینه دکوراتیو تزئینی
بارکلی و همکارانش(شیشه دکوراتیو) در تحقیقی تحت عنوان "عوامل تعیین کننده اهرم مالی و سیاستهای تقسیم سود شرکتها" . آنها رابطه بین سیاست تقسیم سود و اهرم مالی بررسی نمودند. نتایج نشان داد، از آنجائیکه هرچه اهرم مالی و عملیاتی یک شرکت بیشتر باشد ضریب بتای آن نیز شیشه دکوراتیو است، لذا بتای شرکت بعنوان یکی دیگر از متغیرهای تحقیق که رابطه معکوسی با توزیع سود دارد، در نظر گرفته شد. در رابطه با هزینه های نمایندگی هم، درصد شیشه دکوراتیو سهام داران داخلی و تعداد سهام داران بعنوان دو متغیر جایگزین بکار گرفته شدند. انتظار میرود هرچه مالکیت غیرمتمرکز و پراکنده تر باشد، استین گلاس بیشتری نیز توزیع گردد.
مورهادی وهمکاران( شیشه ویترای) در تحقیقی تحت عنوان "مطالعهای از روشهای تقسیم سود: تاثیر آن بر قیمت سهام"را بیان کردند. هدف از این تحقیق، به منظور آزمون تئوری علامت دهی سود سهام در بازار سرمایه اندونزی است. تئوری علامت دهی بیان میکند که آینه دکوراتیو علامت دهی سود سهام دارای محتوای اطلاعاتی است که میتواند قیمت سهام را تحت تاثیر قرار دهد. آزمون تئوری علامتدهی نیز مربوط به نتیجه تحقیقات نشان می دهد که وجود یا عدم تاثیر سیاست های علامت دهی آینه کاری روی دیوار سهام بر قیمت سهام میباشد. علاوه بر این، در این پژوهش نیز نظریه نمایندگی بررسی گردیده است. این پژوهش در ارتباط با نظریه نمایندگی، بیان کننده تاثیر:(1) جریان وجوه نقد آزاد بر قیمت آینه آنتیک، (2) ساختار مالکیت بر قیمت سهام، و(3) ساختارمالکیت برسیاست علامتدهی سود سهام. این تحقیق همچنین به آزمون تئوری چرخه عمر، تاثیر چرخه عمر شرکت به خط مشی علامت دهی سود سهام، پرداخته است. شرکت هایی که در فاز آینه کاری مدرن وارد شده اند، نسبت به شرکتهای در مرحله بلوغ، تمایل به پرداخت سود بیشتری، دارند.
بابا( آینه کاری منزل) اثر افزایش سهامداران خارج از شرکت را بر سیاست تقسیم سود بررسی کرد. نتیجه پژوهش وی نشان داد که افزایش بیشتر در مالکیت سهامداران خارج از شرکت با احتمال بالاتر (ویترای روی شیشه) افزایش (کاهش) سودهای تقسیمی را به دنبال دارد و در واقع، باعث کاهش(افزایش) عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران و سهامداران میشود.
فرانکفورتر و وود ( آینه تایل) در بررسی تئوریهای سیاست تقسیم شیشه تزئینی و آینه تزئینی دریافتند، همان عواملی که قیمت سهام را تحت تأثیر قرار میدهد، سیاست تقسیم سود را نیز تحت تأثیر قرار میدهد. برای توجیه بهتر سیاست تقسیم سود باید ترکیبی از نظریههای مالی، آثار روانشناسی و رفتاری استفاده شود، در غیر این صورت، آزمونهای نظری سیاست تقسیم سود بدون نتیجه قطعی و نامتجانس باقی میمانند.
[google_map src=""]