َیشه

شیشه ویترای

نتایج این تحقیق نشان می­دهد که این شیشه ویترای در جامعه آماری تائید شده است. زیرا آماره یو من ویتنی(Mann-Whitney U) برابر با 525 همچنین آماره ویلکاکسن(Wilcoxon W) برابر با شیشه ویترای بوده و آماره Z برابر با 551/2- است که معناداری این آماره ها برابر با 011/0 است که چون کمتر از 5 درصد سطح خطای مورد قبول این تحقیق می­باشد، به شیشه ویترای تایید فرضیه اصلی یک تحقیق است. یعنی تفاوت معناداری بین روش تقسیم سود و نوع صنعت وجود دارد.

ویترای روی شیشه

اطلاعات موجود در خصوص صنایع ویترای روی شیشه بیان می­کند، که این صنایع عمدتا طرح های توسعه را پشت سر گذاشته و صنعت نسبتا قدیمی بوده اما شرکتهای صنعت ویترای روی شیشه ضمن داشتن طول عمری کمتر طرحهای توسعه زیادی در دست دارند. به نظر می­رسد مدیران صنعت داروسازی ترجیح می­دهند بیشتر از روش نقدی و صنعت ویترای روی شیشه از روش سهمی برای پرداخت سود
بهره مند شوند.

استین گلاس

نتایج تحقیق رضایی( استین گلاس ) یافته­های این تحقیق را تایید می­نماید. براساس نتایج تحقیق یاد شده یکی از عوامل مهم در روشهای  تقسیم سود و روش های به کار گرفته شده در این راستا نوع استین گلاس و ساختار استین گلاس آن می­باشد .بر همین اساس نوع صنعت میتواند اثر تعدیل کننده­ای بر رابطه بین نسبت تقسیم سود و متغیرهای مالکیتی داشته باشد. جامعه آماری مورد بررسی آن همة شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در محدوده زمانی بین سال های 1383 تا 1387،‏ به استثناء شرکت های سرمایه گذاری و واسطه شیشه تزئینی و آینه تزئینی مالی بوده است. نتایج نشان می­دهد ، تأثیر تعاملی ساختار مالکیت بر سیاست تقسیم سود در صنایع مختلف معنی دار و متفاوت می­باشد و از این رو شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو نوع صنعت می­تواند اثر تعدیل کننده­ای بر رابطه بین متغیرهای ساختار مالکیت و روش تقسیم سود   داشته باشد.

.آینه کاری منزل

آینه کاری مدرن

 همچنین یافته های تحقیق  احمدی (1390) در خصوص تاثیر اهرم مالی بر روش تقسیم سود  که صنعت غذایی را مورد بررسی قرار داده است نتایج تحقیق حاضر در خصوص تاثیر صنعت را مورد تایید قرار می­دهد .

 آینه کاری روی دیوار

نتایج این آینه کاری روی دیوار نشان می­دهد که این فرضیه در جامعه این تحقیق تائید نشده است. زیرا ضریب برآورد شده برای متغیر سود تقسیمی(CD) برابر با 117/0 است که با توجه ستون معنی­داری مشاهده می­شود که ضریب برآورد شده در سطح اطمینان 95 معنی­دار نیست، زیرا آینه کاری آن 172/0 است و این عدد بیشتر از 5% سطح خطای پذیرفته شده در این تحقیق است. بنابراین وجود هیچگونه رابطه­ای در سطح اطمینان 95% بین روش تقسیم سود و بازده آینه کاری شرکت­های صنعت پتروشیمی و داروسازی هم تایید نمی­شود.

[google_map src=""]

آینه کاری

در این فصل فرضیات تحقیق با آینه کاری از مدل تشریح شده در فصل سوم و با استفاده از داده­های جمع آوری شده، بوسیله نرم افزار Excell،Spss  و EViews و استفاده از آزمون­های آینه کاری میانگین­ها، آمار پارامتریک و ناپارامتریک، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت و در نهایت با آینه کاری به نتایج آماری بدست آمده  برخی از فرضیات تایید و سایر فرضیات رد شدند.

.آینه کاری منزل

آینه کاری مدرن

 

آینه کاری روی دیوار

خلاصه نتایج مربوط به رد یا پذیرش فرضیات در جدول زیر ارائه گردیده شده است.

جدول 4- 35: نتایج بررسی فرضیات

فرضیه	نتیجه
بین روش تقسیم سود و نوع صنعت رابطه معنی­داری وجود دارد.	آینه کاری روی دیوار
بین روش تقسیم سود و بازدهی سهام  در شرکت های صنعت پتروشیمی رابطه معنی­داری وجود دارد.	آینه کاری روی دیوار
بین روش تقسیم سود و بازدهی سهام در شرکت های صنعت داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.	رد
بین روش تقسیم آینه تایل و آینه آنتیک و بازدهی سهام در شرکت های صنعت پتروشیمی و داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.	آینه کاری روی دیوار
بین روش تقسیم آینه تایل و آینه آنتیک و سودهر سهم  در شرکت های صنعت پتروشیمی رابطه معنی­داری وجود دارد.	تایید
بین روش تقسیم سود و سودهرسهم در شرکت های صنعت داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.	شیشه ویترای
بین روش تقسیم سود و سودهر سهم در شرکت های صنعت پتروشیمی و داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.	شیشه ویترای
بین روش تقسیم سود و تغییرات قیمت سهام در شرکت های صنعت پتروشیمی رابطه معنی­داری وجود دارد.	رد
بین روش تقسیم سود و تغییرات قیمت سهام در شرکت های صنعت داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.	استین گلاس
بین روش تقسیم سود و تغییرات قیمت ویترای روی شیشه در شرکت های صنعت پتروشیمی و داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.	استین گلاس
نوع شرکت بر رابطه بین روش ویترای روی شیشه سود و بازدهی سهام تاثیر معنی­داری وجود دارد.	رد

 

شیشه تزئینی و آینه تزئینی

  نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل های انجام شده بر مبنای طرح شیشه تزئینی و آینه تزئینی در این فصل ارائه شده­است. با بهره­گیری از تکنیک­های آماری مناسبی که با روش تحقیق و نوع متغیرها سازگاری دارند، داده ها جمع آوری، دسته بندی، تجزیه و تحلیل شده و در نهایت شیشه تزئینی و آینه تزئینی تحقیق مورد آزمون قرار گرفته­است.

شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو

بخش مهم تحقیق، نتیجه‏گیری از فرضیه‏ها و تهیه طرح و شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو آن می‏باشد.این نتیجه‏گیری آخرین تاثیر را هم از حیث سبک نگارش و هم از جهت محتوا باید به خواننده القا نماید. نتیجه‏گیری باوری مبتنی بر استدلال و بر مبنای شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو حاصل از پژوهش است که در اختیار خوانندگان پژوهش، علاقه مندان به اجرای پژوهش‏های آتی مبتنی بر پژوهش‏های کنونی و در نهایت استفاده‏کنندگان کاربردی، قرار می‏گیرد.

[google_map src=""]

استین گلاس

   در جدول 4-33 مشاهده می­شود که استین گلاس برآورد شده برای متغیر سود تقسیمی(CD) برابر با 016/0 است که با توجه ستون معنی داری ، ضریب برآورد شده در سطح اطمینان 95استین گلاس معنی­دار نیست. زیرا معناداری آن 956/0 است و این عدد بیشتر از 5% سطح خطای پذیرفته شده در این تحقیق است. بنابراین وجود رابطه معناداری در سطح اطمینان 95% بین روش استین گلاس سود و تغییرات قیمت سهام  شرکت­های صنعت پتروشیمی و داروسازی رد می­شود.

جدول 4- 33: ضرایب متغیرهای ویترای روی شیشه

?Pi = α0+ α1CDi + α2ROAi + α3EPSi+ α4ROEi+ eit
متغیرها		ضرایب غیر استاندارد		ضرایب استاندارد شده	T	معنی داری	Collinearity Statistics
		B	Std. Error	Beta			Tolerance	VIF
1	(شیشه تزئینی و آینه تزئینی)	62.258	56.671		1.099	.280
	شیشه ویترای	1.105	2.429	.090	.455	.652	.757	1.321
	شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو	.068	.166	.077	.409	.686	.830	1.205
	EPS	.010	.089	.022	.117	.908	.836	1.196
	CD	.016	.285	.011	.056	.956	.802	1.247

 

.آینه کاری منزل

آینه کاری مدرن

آینه کاری روی دیوار

4-4-4-3-4) بررسی همخطی متغیرهای آینه کاری روی دیوار

  در بررسی همخطی متغیرهای مستقل در جدول4-33 مشاهده می­شود، مقدار VIF­ برای اکثر متغیرها، مقادیری بزرگتر از 2/0 و کوچکتر از 10 می­باشند و لذا نتیجه می­گیریم بین متغیرهای آینه کاری روی دیوار این مدل رگرسیونی همخطی وجود ندارد و در بکارگیری مدل آینه کاری روی دیوار چندگانه بر روی مشاهدات محدودیتی وجود ندارد.

 

آینه کاری

4-4-4-3-5) بررسی نرمال بودن باقی آینه کاری

باتوجه به نمودار 4-17 که همه باقی مانده­ها در آینه کاری یا روی خط برازش قرار ندارند، می­توان نتیجه گرفت که باقی مانده­ها دارای توزیع نرمالی نمی باشند و نمودار آینه کاری نیز موید این مطلب می­باشد. 

 

4-4-5) فرضیه اصلی3:

بین انوع شرکت و روشهای تقسیم سود با بازدهی سهام رابطه معنی­داری وجود دارد.

  با توجه به اینکه این فرضیه، بررسی تاثیر نوع شرکت از لحاظ رشدی، معمولی و نزولی را بر رابطه بین سود تقسیمی و بازدهی سهم بیان می­کند، برای آزمون آن، به شرح زیر عمل شده است:

1. برای بررسی تاثیر نوع شرکت بر رابطه بین سود تقسیمی و بازدهی سهام، شرکت­ها به سه طبقه تقسیم بندی شده اند:

• چارک بالای توزیع (­شامل شرکت­های رشدی).
• بخش میانی(شامل شرکت های معمولی)
• چارک پایین توزیع (شامل شرکت­های نزولی).

[google_map src=""]

شیشه تزئینی و آینه تزئینی

در شرکت­های صنعت داروسازی: بین روش تقسیم شیشه تزئینی و آینه تزئینی و تغییرات قیمت سهام در شرکت­های صنعت داروسازی رابطه معنی­داری وجود دارد.

 جهت آزمون استقلال خطاها از شیشه تزئینی و آینه تزئینی از آزمون دوربین واتسون استفاده می­شود. همانطور که در جدول 4-28 مشاهده می­شود مقدار دوربین–واتسون بدست آمده 012/2 می­باشد که  بین 5/1و5/2 است. بنابراین فرضیه شیشه تزئینی و آینه تزئینی خطاها پذیرفته می­شود.

 

جدول 4- 28: خلاصه مدل

مدل	ضریب همبستگی	ضریب تعیین	ضریب تعیین تعدیل شده	خطای معیار برآورد	دوربین- واتسون
2	.295a	.087	-.095	144.67148	2.012

 

شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو

طبق جدول 4-28 ،ضریب شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو  بدست آمده 295/0 می­باشد که حاکی از همبستگی متوسط بین متغیرهای مستقل ومتغیر وابسته می­باشد. مقدار ضریب تعیین شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو  به دست آْمده  08/0 است،  بنابراین فقط 8 درصد از تغییر در قیمت سهام در شرکت­های صنعت داروسازی ناشی از متغیرهای مستقل مدل مانند روشهای تقسیم شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو  است.

 

 

4-4-4-2-2) بررسی وجود رابطه خطی بین متغیرهای مستقل ومتغیر وابسته

همانطور که در جدول 4-29 دیده می شود سطح معنی­داری آزمونF کمتراز 5 درصد­(029/0) بوده است بنابراین طبق این جدول فرض وجود رابطه خطی بین متغیر مستقل و وابسته و در مدل تحقیق، تایید می­شود و می­توان از رگرسیون خطی جهت تجزیه و تحلیل فرضیات استفاده کرد.

 

جدول 4- 29: تجزیه و تحلیل واریانس

مدل		جمع مربعات	درجه آزادی	میانگین مربعات	F	معنی داری
1	آینه کاری روی دیوار	50053.824	5	10010.765	.478	.029a
	آینه کاری	523245.924	25	20929.837
	آینه کاری مدرن آینه کاری منزل	573299.747	30

 

آینه تایل و آینه آنتیک

   در جدول 4-30 مشاهده می­شود که ضریب برآورد شده برای متغیر آینه تایل و آینه آنتیک تقسیمی(CD) برابر با 122/0 است . با توجه به ستون معنی­داری مشاهده می­شود که ضریب برآورد شده در سطح اطمینان 95% معنی­دار نیست زیرا معناداری آن 745/0 است و این عدد بیشتر از 5% سطح آینه تایل و آینه آنتیک پذیرفته شده در این تحقیق است. بنابراین رابطه­ معناداری در سطح اطمینان 95%، بین روش تقسیم آینه تایل و آینه آنتیک و تغییرات قیمت سهام  شرکت­های صنعت داروسازی تایید نمی­شود.

?Pi = α0+ α1CDi + α2ROAi + α3EPSi+ α4ROEi+ eit
متغیرها		ضرایب غیر استاندارد		ضرایب استاندارد شده	T	معنی داری	Collinearity Statistics
		B	Std. Error	Beta			Tolerance	VIF
1	(Constant)	64.510	69.457		.929	.362
	شیشه ویترای	3.743	4.047	.297	.925	.364	.354	2.829
	ویترای روی شیشه	1.785	1.779	.313	1.003	.325	.374	2.673
	EPS	.020	.096	.044	.206	.838	.816	1.226
	CD	.122	.370	.073	.329	.745	.739	1.354

 

[google_map src=""]

 

آینه کاری

 طبق جدول فوق ضرایب برآورد شده برای سایر متغیرهای آینه کاری روی دیوار به جز بازده دارایی­ها که معناداری آن بیشتر از 5% است ،معنادار هستند، زیرا معناداری این ضرایب کمتر از 5% است .

 

جدول 4- 21: ضرایب متغیرهای آینه کاری روی دیوار

Incomei = α0+ α1CDi + α2ROAi + α3EPSi+ α4ROEi+ eit
متغیرها		ضرایب غیر استاندارد		ضرایب استاندارد شده	T	معنی داری	Collinearity Statistics
		B	Std. Error	Beta			Tolerance	VIF
1	(Constant)	11.841	7.769		1.524	.140
	آینه کاری	-.183	.453	-.125	-.403	.069	.354	2.829
	آینه کاری	.039	.199	.059	.195	.047	.374	2.673
	آینه کاری	.009	.011	.168	.820	.040	.816	1.226
	آینه کاری	.048	.041	.247	1.150	.021	.739	1.354

آینه کاری روی دیوار

  در بررسی همخطی متغیرهای مستقل  در جدول 4-21 مشاهده می­شود، مقدار آینه کاری روی دیوار برای اکثر متغیرها، مقادیری بزرگتر از 2/0 و کوچکتر از 10 می­باشند. لذا بین متغیرهای مستقل­ این مدل رگرسیونی همخطی وجود نداشته و در بکارگیری مدل رگرسیون چندگانه بر روی آینه کاری روی دیوار محدودیتی وجود ندارد.

 

 آینه تایل و آینه آنتیک

باتوجه به نمودار صفحه بعد که همه باقی مانده­ها در  آینه تایل و آینه آنتیک یا روی خط برازش قرار ندارند می­توان نتیجه گرفت که باقی مانده­ها دارای توزیع نرمالی نمی­باشند و نمودار  آینه تایل و آینه آنتیک نیز موید این مطلب
می­باشد.

 

آینه کاری مدرن

4-4-3-3) آزمون فرضیه فرعی 1 در شرکت­های صنعت آینه کاری مدرن و داروسازی: بین روش تقسیم سود و سود هر سهم در شرکت های صنعت پتروشیمی و داروسازی رابطه آینه کاری مدرن وجود دارد.

 

آینه کاری منزل

 جهت آزمون استقلال خطاها از یکدیگر از آزمون دوربین آینه کاری منزل استفاده می­شود. که درجدول    4-22 مشاهده می­شود مقدار دوربین–واتسون به دست آمده 138/2 می­باشد و بین 5/1و5/2 است بنابراین فرضیه آینه کاری منزل خطاها پذیرفته می­شود.

 

شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو	ضریب همبستگی	ضریب تعیین	ضریب تعیین تعدیل شده	خطای معیار برآورد	دوربین- شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو
2	.308a	.095	-.051	20.68368	2.138

 

طبق جدول 4-22 ضریب شیشه ویترای به دست آمده 30/0 است که حاکی از همبستگی خوب بین متغیرهای مستقل ومتغیر وابسته می­باشد. با توجه به  مقدار ضریب تعیین استاندارد به دست آْمده     (09/0)، فقط 9 درصد از تغییر در سود در شرکت­های صنعت پتروشیمی و داروسازی ناشی از متغیرهای شیشه ویترای مدل است.

 

ویترای روی شیشه

همانطور که در جدول 4-23 دیده می شود سطح ویترای روی شیشه آزمونF کمتر از 5 درصد(004/0) است بنابراین طبق این جدول فرض وجود رابطه خطی بین متغیر مستقل و وابسته و در نتیجه در مدل ویترای روی شیشه تایید می­شود. و می­توان از رگرسیون خطی جهت تجزیه و تحلیل فرضیات استفاده کرد.

جدول 4- 23: تجزیه و تحلیل واریانس

مدل		جمع مربعات	درجه آزادی	میانگین مربعات	F	معنی داری
1	شیشه تزئینی و آینه تزئینی	1388.620	5	277.724	.649	.004a
	شیشه تزئینی و آینه تزئینی	13262.253	31	427.815
	کل	14650.873	36

استین گلاس

در جدول 4-24 مشاهده می­شود که ضریب برآورد شده برای متغیر سود تقسیمی(استین گلاس) برابر با 021/0 است که با توجه ستون معنی­داری،29%، که این عدد کمتر از 5% سطح خطای پذیرفته شده در این تحقیق است. بنابراین رابطه معناداری در سطح استین گلاس 95% بین روش تقسیم سود و سود در شرکت­های صنعت پتروشیمی و داروسازی تایید می­شود.

[google_map src=""]