َیشه

محدودیت­های ویترای روی شیشه هرسهم به این شرح است (ریموند ، نووو، 1373 ):

1- سود هر ویترای روی شیشه مبتنی بر سود تاریخی است. مدیریت ممکن است در گذشته تصمیماتی گرفته­باشد که سود جاری را افزایش دهد، ولی در آینده رشد سود ویترای روی شیشه یابد. بنابراین رشد سود هرسهم      نمی­تواند پیش­بینی کننده قابل اتکایی برای نرخ رشد آتی باشد. به عبارت دیگر به کیفیت سود نیز باید توجه شود.

2- سود استین گلاس بدون توجه به تورم محاسبه می­شود و نرخ رشد واقعی سود هرسهم ممکن است متفاوت از نرخ رشد اسمی آن باشد.

3- سود آینه کاری متاثر از انتخاب روشهای حسابداری و زمان بندی معاملات توسط مدیریت است و این امر بر مقایسه بین شرکت ها تاثیر می­گذارد.

4- با توجه به این که تغییرپذیری شیشه ویترای نشانه­ای از ریسک شرکت است و باعث نوسان قیمت بازار سهام می­گردد مدیران تمایل به هموارسازی سود از طریق انتخاب روش آینه کاری منزل حسابداری و        زمان­بندی معاملات را دارند. بنابراین سود هر سهم ممکن است متاثر از صلاحدید مدیران باشد .

5-سود آینه کاری روی دیوار متاثر از ساختار سرمایه است. مثلاً تغییرات در تعداد سهام ناشی از صدور سهام جایزه (سود سهمی­) برمبلغ شیشه دکوراتیو  و یا آینه دکوراتیو هرسهم دوره­های جاری و گذشته تاثیر می­گذارد و این مساله مقایسه بین شرکت ها را مشکل می­کند. 

سال شرکتها بخشی از آینه کاری خالص را مطابق قانون و بخشی را براساس نیاز شرکت نزد خود نگهداری می­کنند و مابقی را بین سهامداران تقسیم می­نمایند. به مقدار سودی که شرکت تقسیم     می­کند و به طور نقدی به دست سهامدار می رسد DPS یا سود تقسیمی گفته­می­شود. به عبارت دیگر DPS بخشی از سود پس از کسر مالیات به ازاء هر سهم است که توسط شرکت پرداخت      می­گردد. سود پرداختی هر سهم از تقسیم کل سود پرداختی ( مصوب مجمع عادی سالانه ) بر تعداد آینه تایل شرکت بدست می­آید. چون DPS سود بخشی از EPS می­باشد که سهامداران در مورد تقسیم آن نظر می­دهند معمولا" کمتراز EPS می­باشد. البته چنانچه تمام سود تقسیم شود آینه کاری مدرن و  DPS  برابر می­باشد در بعضی موارد خاص نیز DPS بیشتر از EPS است که این مبلغ اضافی معمولا" از محل سود انباشته سالهای قبل تامین می­شود. البته این وضعیت اکثرا" نشاندهنده         شیشه تزئینی و آینه تزئینی بودن شرکت می­باشد. چون سود انباشته همان سود سالهای گذشته­است که توزیع نشده است و معمولا" جهت انجام برنامه ای خاص در شرکت باقی­مانده است و توزیع آن در سالهای بعد نشانه خوبی نیست. باشروع فصل مجامع شرکتهای بورس موضوع تقسیم سود (DPS) ذهن تمامی سهامداران شرکت های آینه آنتیک را به خود جلب کرده به خصوص سهامداران حقیقی که ازاین راه امرار معاش می­کنند.

[google_map src=""]

[1] DPS